基本解释：
蚌张开壳晒太阳，鹬去啄它，嘴被蚌壳夹住，两方都不相让。渔翁来后把两个都捉住。比喻双方争执两败俱伤，便宜第三者。
分解解释：
| 蚌 |
(bàng,bèng,)蚌
bàng
生活在淡水里的一种软体动物，介壳长圆形，表面黑褐色，壳内有珍珠层，有的可以产出珍珠：蚌 |
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| 鹬 |
(yù,)鹬
（鷸）
yù
鸟，羽毛茶褐色，嘴、脚都很长，趾间无蹼，常在水边或田野中捕吃小鱼、小虫和贝类：鹬蚌 |
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| 争 |
(zhèng,zhēng,)争
zhēng
力求获得，互不相让：争夺。竞争。争长论短。
力求实现：争取。争气。争胜。
方言，差， |
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| 衡 |
(héng)衡héngㄏㄥˊ ◎ |
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